中金在线 > 财经 > 证券要闻

|证券要闻
佚名

|
  节前,上交所分两批披露了8家科创板受理企业的问询回复函。这8家公司共被问询了400个问题,每家公司平均被问询50个问题。科创板试点注册制下的“以信息披露为核心”的审核方式显露真容。
  科创板首轮问询内容披露之后,市场人士普遍感到震惊。是否问得过细、过多?接下来的二轮问询又将是怎样的形式?对此,专业人士表示,首轮问询好比是给企业做全面“体检”,问题多而全,目的是最大限度地把企业整体状态呈现在市场和投资者面前;二轮问询乃至此后可能会有的进一步问询则好比是对体检中检出的疑似病症、重点病灶做针对性的复查和诊治。首轮和递进式的N轮问询,组成了注册制下以信息披露为核心的上市审核的完整体系。
  首轮问询:“全面体检”不可或缺
  从披露的材料看,首轮问询的最大特点是全面、细致、专业。与境外成熟市场如纽交所、纳斯达克等实行的首轮问询比较,在问题数量、问询覆盖面及问询角度等方面都基本一致。据深交所研究人员对50家在美国上市公司案例研究发现,针对发行人所提交的材料,美国证券交易委员会(SEC)在审核时第一轮平均会提出50个问题,反馈给企业修改,SEC的意见反馈要持续进行,直到企业纠正和补充所有识别出来的问题为止。
  专业人士认为,要避免任何“先入为主”的印象或者偏见,对企业是否符合上市条件有个全面判断,依靠的就是全面、细致、标准化的问询,对企业的概况,包括股东、财务、经营、科创成色等各方面问题做一次全面的梳理和排摸,这亦是审核公平性的体现。特别是,设立科创板是中国资本市场一次全新的创新,缺乏现成的经验和参照,市场各方对相关规则、科创板特性理解不到位甚至存在偏差,在所难免。这种偏差导致一些企业的申报材料存在各种各样的问题,从而相应地迫使上交所的审核问询内容大幅增加。
加载全文
加载更多

精彩博文
×